富达:中国经济有撑 资金青睐亚洲高收益债

浏览:613时间:2019-08-03

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亚洲龙头中国经济近期陆续传出佳音,除了亚股正蓄势待攻之外,亚洲高收益债更因波动风险较股票为低、又能提供较高收益,成为现阶段震荡市况中极具吸引力的投资选择。富达表示,中国经济触底回温,对亚洲区域内景气将发挥稳定之效,亚洲企业的营收获利与财务状况也会更上层楼,此正意味着有更多更值得投资的亚洲高收益债,不但提供较高票息收益,也蕴藏更多资本利得机会。

亚洲高收益债之所以后市乐观,除了第二季的大幅修正使其价值更显低廉之外,坚实的基本面更是撑起亚洲高收益一片天的主要关键。富达指出,目前市场对较高殖利率的投资需求只增不减,使得亚洲高收益债市发债规模不断扩大,今年上半年新债发行总额更创下历史新高,当中以借新还旧为目的的新债发行,亦提供更多优质企业的选择机会,使亚洲高收益债市持续茁壮成长。

目前整体大环境对亚洲高收益债市亦极为有利。亚洲国家货币政策在通膨温和的情况下,可望维持宽鬆环境,将有助支撑债券价格;另亚洲高收益债违约率处于低档水準,利差仍有收敛空间;加上亚洲高收益债殖利率八月份维持在8%以上的高水位,对于渴望收益的资金钱潮而言,具有难以抵抗的吸引力,这些皆是支撑亚洲高收益债的重要利多。

亚洲高收益债市蓬勃成长下,愈来愈多知名亚洲企业加入发债行列,如:碧桂园(Country Garden)、中国新天地、印度最大电信集团Bharti Airtel International等,持续受到法人青睐。富达亚洲高收益基金经理人布莱恩‧柯林(Bryan Collins)也表示,亚洲市场明日之星甚多,中港、双印、东协三大经济体各拥不同特质,吸引人的产业类别也大不相同,也因此亚洲债市的布局需要更坚实的研究团队、更具智慧的选债逻辑,以辨别企业良莠、挖出投资珍宝。

以富达亚洲高收益基金为例,近期布局主要精选大型多元化的地产、基础工业与金融业标的,三大族群投资比重便达约五成,以求多元掌握亚洲跨区域贸易整合的商机;另看好亚洲长线内需成长的契机,该基金也网罗前景看好的消费产业,同时亦囊括利基型资源公司,如高效能钢铁、环保煤、拥有先进原油探勘技术的公司债;另外,可望受惠景气复甦的航运、晶片封测公司、与尖端卫星通讯设备商等企业所发行的高收益债,也是基金经理人纳入投资的精选标的。

亚洲高收益债的高票息与稳健基本面,可望在未来的震荡市况中发挥缓冲作用,不过,富达也提醒投资人,亚洲各别企业的公司治理状况、债券条款的保障程度等发展可能影响亚债表现,美国如缩减量化宽鬆规模也可能引起资金流动,这些都是投资亚洲高收益债的可能风险,必须时时留意。

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